Здравствуйте друзья, сегодня с вами Николай Танкушин и в это чудесное воскресенье я хотел бы рассказать про важнейший фактор привлекательности инвестиций. Тема сегодняшней стати – расчёт показателя ROI.
Традиционно прежде чем переходить к описательной части давайте договоримся о терминах
ROI (return on investment) – по-русски это коэффициент возврата инвестиций или показатель рентабельности вложений.
В сегодняшней статье я покажу на нескольких примерах как рассчитывается данный показатель и объясню почему важно его прикидывать при совершении сделок.
ROI рассчитывается по следующим формулам:
ROI (сделки)
ROI (владения активом)
Как видно ROI выражается в процентах. По определению процент это сотая часть числа, так что можно утверждать, что ROI величина безразмерная. Соответственно положительные значения ROI показывают доход, отрицательные убыток.
Давайте рассмотрим пару примеров.
Сейчас прошу не цепляться к опущениям, так как для упрощения я всё идеализирую. Квартира у меня сдаться в день покупки и на весь год, бизнес по продаже пива не будет иметь сезонности и доходность будет как заявлено продавцом, собаку продаёт сосед и кормить её во время продажи не надо, а проведённая рекламная компания не будет иметь долговременного эффекта и конечно я выключил инфляцию, и не мудрил с налогами.
ROI в недвижимости(владение активом).
Мы покупаем квартиру на вторичном рынке в ипотеку для после дующей сдачи в наём (хотя сейчас это делать глупо, так как рынок развернулся и кредит безумно дорог).
Чтобы не брать цифры с потолка я взял конкретный пример г. Н-Тагил. Ул. Зари 11, в этом доме по счастливой случайности оказалось 2 похожих квартиры, одна сдаётся в наём, вторая продаётся.
Продающаяся квартира: Цена 1 390 000 рублей. Эта квартира доступна в ипотеку при первом взносе 40% на срок 25 лет по ставке 13.5% сумма выплаты составляет 9560 рублей в месяц.
Сдающаяся квартира: Желаемая арендная плата 12000р, но квартира не мебелирована. Т.е. одна без ремонта, вторая почти без мебели вероятно первую квартиру примерно в эту цену можно сдать.
Чтобы купить квартиру нам надо вложить 1390*0,4=556000 рублей своих денег, сдать её можно за 12000, но из них надо заплатить 9560 рублей за ипотеку итого у нас остаётся после уплаты кредита остаётся 2440 рублей. Если предположить что сдавать мы будем все 12 месяцев, то расчёт roi выгладит так:
ROI = (((12000-9560)*12)/556000)*100%=5.2% т.е. покупка нами такой квартиры при вложении нами 556000 равносильно вложению этих денег на вклад под 5.2% в год. Главная фишка в том, что через 25 лет квартира просто будет нам печатать деньги, так как она полностью окупиться. Всё, в этом абзаце раскрыт секрет богатства Кийосаки т.к. вклад в Америке примерно под 3%, кредит ипотечный примерно под 5%, а сдача по такой схеме с ремонтом, торгом до слёз и т.д может дать 6-8% вот вам и денежный поток от недвижимости….
Ещё год назад такого рода сделки работали и в России, и могли дать проценты выше банковских вкладов. Первый взнос был не 20-40%, а 10%, и на эту сумму можно попросить оценщика завысить оценку, и/или «прожать» продавана и получить квартиру вообще не вкладывая своих денег, но сегодня я не рассматривал бы сдачу квартиры купленной в ипотеку как выгодное вложение средств.
ROI покупки готового бизнеса (владение активом).
Допустим мы хотим купить пивоналивайку ценой 200 000 рублей, и оцениваем её по показателям из объявления:
Чистая прибыль в месяц: 45 000 руб.
Среднемесячные обороты: 150 000 руб.
Среднемесячные расходы: 105 000 руб.
ROI в этом случае считается так:
(((150000-105000)*12)/200000)*100%=270% Круто. Надо вкладываться в пивоналивайки….. Но по факту живут они только май-сентябрь (остальное время существуют) и я думаю что продавец лукавит…. Во всяком случае, до конца сезона данную точку не отбить, а зиму она может не пережить.
В статье будет рассмотрен показатель рентабельность инвестиций — формула которого имеет несколько вариантов расчета. Финансовая независимость является мечтой практически любого человека, но достигнуть этой цели удается далеко не каждому.
Большинство людей на пути к финансовой независимости допускают множество очень простых ошибок, таких как:
- отсутствие финансовой дисциплины;
- нежелание учиться и читать финансовую литературу;
- нежелание анализировать реальные события и осуществлять финансовые расчеты;
- отсутствие системы риск-менеджмента и т.д.
Ответом на вопрос: как достичь успеха в сложном деле инвестирования — является использование показателя рентабельность инвестиций, формула расчета которого будет рассмотрена в этой статье.
Успешность инвестирования денежных средств возможна только в случае постоянного расчета рентабельности их вложения. Существует целая система не очень сложных показателей, помогающих оценить эффективность инвестиций. Без такого расчета вкладывать деньги не стоит.
Одним из таких показателей является формула рентабельности инвестиций — ROI (Return On Investment). Существует несколько вариантов использования формул.
Расчет рентабельности инвестиций
Это самая простая формула расчета рентабельности инвестиций: ROI=(Доход-Себестоимость)/(Сумма инвестиций)*100%
Формула рентабельность инвестиционного капитала позволяет получить важный показатель. Интерпретация результата расчетов очень проста. Если полученная цифра больше 100%, то инвестиция приносит прибыль, если меньше 100%, то Вы терпите убытки.
Рассмотрим составляющие формулы:
- доход , который инвестор может получить при выходе из сделки и продаже актива;
- себестоимость представляет собой сумму всех затрат, понесенных инвестором в период участия в проекте;
- сумма инвестиций представляет собой все денежные средства, которые были вложены в проект.
Таблица 1- Данные по проектам:
Из таблицы 1 видно, что 1 и 2 проекты не окупаются, а третий приносит реальную прибыль. Рентабельность инвестиций – формула, которая наиболее часто используется инвесторами в силу своей простоты и наглядности.
Таким образом, формула — рентабельность инвестиций позволяет:
- учесть распределение финансовых потоков во времени;
- проанализировать все затраты и прибыль, полученную за все время участия в проекте;
- корректно оценить различные по масштабу проекты.
Совет! Если на протяжении нескольких месяцев инвестиция приносит убытки, то необходимо еще раз оценить дальнейшие перспективы получения прибыли и принять решение о продолжении инвестирования или выходе из сделки.
Коэффициент рентабельности инвестиций
Коэффициент рентабельности инвестиций – формула, которая позволяет рассмотреть эффективность инвестирования немного с другой стороны.
ROI= ((Прибыль+(Цена продажи-Цена приобретения))/Цена приобретения)*100%
Где:
- Прибыль представляет собой доходы, полученные инвестором за время владения активом;
- Цена приобретения — стоимость, по которой инвестор приобрел актив;
- Цена продажи — стоимость, по которой инвестором продал или собирается продать актив.
Эта формула учитывает прибыль, полученную по проекту, а также цену приобретения и продажи проекта. Рентабельность инвестиционного капитала – формула, характеризующая доходность инвестиционных вложений. Без расчета этого показателя не стоит принимать никаких ответственных решений по проекту.
Рассмотрим использование этого показателя на примере. Инвестор оценивает три проекта, данные по которым представлены в таблице 2.
Таблица 2- Данные по проектам:
Как видно из расчетов, несмотря на то, что все три проекта принесли прибыль, первый проект по финансовым показателям является наиболее затратным и, если необходимо продать один из проектов, то, безусловно, нужно продать именно его.
Совет! При принятии решения об инвестировании необходимо руководствоваться значениями нескольких показателей, а так же оценить перспективы инвестиций в данный проект и конъюнктуру рынка в исследуемой области. Часто бывает так, что финансовые показатели плохие и снижаются уже некоторое время, и, с одной стороны, правильно выйти из проекта, но, возможно, ситуация в ближайшее время начнет исправляться и инвестор сможет не только вернуть утраченный капитал, но и получить прибыль.
Стоит отметить и другие показатели, помогающие инвестору принять решение об инвестировании личных средств. Например, формула расчета нормы рентабельности инвестиций IRR (Internal Rate of Return, IRR), позволяет определить максимально возможную величину инвестиций, при которой инвестирование будет выгодным. Расчет этого показателя важен в тех случаях, когда объем инвестиций требуется большой, а выгоду от проекта рассчитать сложно.
Инвестирование – сложная наука! Прежде, чем вложить свои деньги, необходимо все тщательно рассчитать, причем, лучше это сделать самостоятельно, так как в этом случае Вы можете быть уверенны в том, что расчеты не фальсифицированы.
В статье описаны элементарные формулы для оценки финансовых показателей и дана краткая инструкция для их расчета. Чтобы стать специалистом, необходимо пройти обучение и посмотреть видео в этой статье.
Успех инвестирования, как показано на фото, это союз множества составляющих, изучение которых поможет Вам добиться успеха.
Любой инвестор согласится, что рентабельность инвестиций – необходимое условие эффективного управления деньгами, без которого невозможно достичь успеха и своей главной цели – . Показатель рентабельности имеет ценность только в том случае, если он проверяем и прогнозируем. В теории и практике инвестирования выработан целый ряд коэффициентов и индексов, которыми можно пользоваться при планировании и подсчете . Этим важным для частного инвестора показателям мы посвятим сегодняшнюю статью и ответим в ней на следующие вопросы:
- Что это такое рентабельность инвестиций;
- Коэффициент ROI и по какой формуле считать;
- Что представляет собой индекс рентабельности PI.
Зачем нужно рассчитывать рентабельность инвестиций
Я веду этот блог уже более 6 лет. Все это время я регулярно публикую отчеты о результатах моих инвестиций. Сейчас публичный инветпортфель составляет более 1 000 000 рублей.
Специально для читателей я разработал Курс ленивого инвестора , в котором пошагово показал, как наладить порядок в личных финансах и эффективно инвестировать свои сбережения в десятки активов. Рекомендую каждому читателю пройти, как минимум, первую неделю обучения (это бесплатно).
Понятие имеет множество названий, каждое из которых имеет право на существование и часто зависит от отрасли, в которой применяется: возврат на инвестиции, прибыль на инвестированный капитал, окупаемость инвестиций, норма доходности, доходность инвестированного капитала и др. Я предпочту использовать словосочетание «рентабельность инвестиций», потому что оно ближе по смыслу той деятельности, которой я занимаюсь. Любой инвестор, независимо от располагаемых финансовых ресурсов, ставит целью своих инвестиций получение прибыли. Казалось бы, все просто: нужно в конце срока инвестирования иметь на балансе капитал, который будет больше вложенного. Однако для достижения поставленной цели, необходимо учесть ряд факторов, которые влияют на финансовый результат:
- Планируемый срок окупаемости проекта;
- Доходность инвестиционного проекта;
- Стоимость привлекаемых инвестором денег;
- Издержки и риски, которые берет на себя инвестор в течение срока инвестирования.
Опытный инвестор рассчитывает, а затем отслеживает рентабельность своих вложений, чтобы выяснить:
- Стоит ли вкладывать деньги в ?
- Оправдан ли риск вложений в тот или иной ?
- Насколько эффективными будут инвестиции в модернизацию ?
- Станет ли результативной маркетинговая кампания?
- Окупится ли кредит, взятый с целью инвестирования?
Коэффициент ROI и как он считается
Наиболее используемым показателем, отражающим рентабельность инвестиций, является коэффициент ROI (Return on Investment) , возврат на вложенный капитал. В Российскую финансовую систему он впервые пришел из отчетности «дочек» . ROI занимает центральное место в отчетах об эффективности использования капитала, ведь именно этот коэффициент объективно отражает, сколько прибыли или финансовых потерь получат акционеры по итогам работы компании.
Коэффициент имеет двоякий экономический смысл: его анализ важен как для действующих инвесторов, которые отслеживают текущую рентабельность и результаты своего проекта, так и для инвесторов потенциальных, которые оценивают прибыльность или убыточность вложений прежде, чем принять решение об инвестировании. На фондовом рынке ROI сигнализирует о качестве финансовых показателей того или иного эмитента. На рынке Forex использование коэффициента поможет просчитать потенциальную доходность инвестиционного портфеля. Финансовый результат, особенно на Forex, не может быть гарантированным, но даже здесь применение ROI дает общую картину окупаемости, с учетом имеющейся статистики и возможных .
Формула ROI выглядит так:
| ROI = | (Доход — Себестоимость) | * 100% |
| Сумма инвестиций |
Говоря проще, чистую прибыль делим на сумму инвестиций и умножаем на 100%. Для того чтобы наглядно показать практическое значение расчета рентабельности капитала, приведем простой пример. Вы вложили в управляющего 1000$. Через год вы рассчитываете вывести все средства в объеме 1400$, не снимая профит в течение всего периода инвестирования и не вводя дополнительных инвестиций. Примем во внимание, что ваш должен учитывать прямые издержки, понесенные в течение периода инвестирования. Это могут быть комиссии за ввод/вывод, конверсию, вознаграждение управляющего. Применяем формулу ROI к альтернативным счетам других управляющих и считаем по ним потенциальную доходность.
| Счета | Сумма инвестиций, $ | Вес в инвестированном портфеле | Расходная часть, $ | Планируемый доход, $ | ROI, % |
| Счет 1 | 1000 | 0.38 | 200 | 1400 | 120% |
| Счет 2 | 500 | 0.17 | 190 | 650 | 92% |
| Счет 3 | 1200 | 0.45 | 450 | 1600 | 85.2% |
| Портфель | 2700 | 1.0 | 840 | 3650 | 99% |
Из таблицы понятно, что счета 2 и 3 имеют коэффициент ниже 100% и их включение в под вопросом. Средний по портфелю ROI, с учетом весов инвестированных средств, близок к 100% (точка выхода в безубыток при выводе прибыли), благодаря счету 1. С помощью данного коэффициента можно также посчитать, на основании статистики прошлых периодов, потенциальную окупаемость инвестиций в биржевые акции той или иной компании либо составленного из акций портфеля (с учетом весов по количеству акций в портфеле). В приведенном выше расчете несложно заметить целый набор недостатков:
- не берутся в расчет торговые и неторговые риски;
- не учитывается разница в стоимости денежных средств на этапе инвестирования и в момент вывода прибыли;
- при составлении портфеля, не учитываются веса планируемой доходности счетов, только веса по объему инвестированных средств.
Впрочем, на коэффициент ROI и не возлагается такой функции. Он эффективен только при использовании вкупе с другими показателями. Например, с учетом максимальной просадки, конъюнктуры рынка или возможных перспектив бизнеса, даже несмотря на отрицательные значения ROI в текущий момент. Если же нам нужно оценить уже завершенный инвестиционный проект, формула приобретает такой вид:
Допустим, вы купили акций определенной компании на 100к руб. В течение трех лет суммарно вы получили 80к. руб. прибыли за счет , с учетом налогов и комиссий. Продали пакет за 130к руб.
Плюсуем прибыль и разницу между ценой продажи и ценой покупки, делим на цену приобретения, умножаем на 100 %.
Индекс рентабельности PI как индикатор рентабельности
Далее, переходим к анализу еще одного распространенного индикатора – индекса рентабельности инвестиций PI (Profitability Index). Для контроля рентабельности проекта, инвестор должен проводить анализ PI на всех этапах инвестирования: в момент выбора объекта, сравнения с альтернативами, реализации и завершения. Если значение индекса больше 1, проект считается прибыльным. Если меньше 1 – убыточным. Если же индекс равен единице, необходимо провести более тщательный анализ прочих факторов рентабельности.
Определяется PI так:
NPV (Net Present Value) – чистая текущая стоимость инвестиций. Из русскоязычных аналогов NPV чаще всего встречается аббревиатура ЧДД – чистый дисконтированный доход. IC – инвестиции в проект (Invested Capital).
где:
CFt – (Cash Flow) в t-м году;
N – длительность жизненного цикла проекта (в месяцах, годах);
R – от слова Rate, ставка или норма дисконтирования.
Ставка дисконтирования — это цена в процентных пунктах, которую инвестор готов заплатить за издержки и риски проекта. Эту ставку можно назвать также стоимостью фондирования инвестиций. Она может иметь в своей основе только ставку по кредиту, но стоит предусмотреть и иные издержки: валютные и политические риски, человеческий фактор при реализации бизнес-плана и др. В любом случае, планируемая инвестором доходность проекта должна быть выше ставки дисконтирования, а дисконтированный денежный поток суммарно должен быть больше вложенных инвестиций вместе с затратами.
В качестве примера, попробуем подставить в формулу реальные данные. Допустим, вы инвестировали 300$ на 3 года. Банковский кредит обошёлся вам в 13% годовых (не рекомендую вкладывать кредитные деньги). Поскольку других затрат на привлечение средств у вас не было, мы условно приравняем это к ставке дисконтирования. Денежный поток прогнозируем, исходя из статистики аналогичных проектов и учитывая максимально возможное число факторов (риски, издержки, и т.п.). В первую очередь вычисляем коэффициент дисконтирования вложенной суммы, для каждого года инвестиционного цикла, по формуле 1 (1+R) t . В момент инвестирования 300$ мы имеет коэффициент дисконтирования, равный единице. По результатам первого года получаем коэффициент 1 (1+R) 1 = 0.885, для второго года 1 (1+R) 2 = 0.783, для третьего — 1 (1+R) 3 = 0.693. Переводим инвестиционный план в таблицу:
| Год | Cash Flow | Коэффициент дисконтирования | Дисконтированный денежный поток |
| -300 | 1 | -300 | |
| 1 | 110 | 0.885 | 97,35 |
| 2 | 135 | 0.783 | 105,71 |
| 3 | 156 | 0.693 | 108,11 |
| ЧДД | 11,17 |
Проект пригоден к реализации, так как NPV положительный. Делаем вывод, что чем выше ставка дисконтирования, тем ниже NPV. Индекс PI удобен при выборе из ряда альтернативных проектов того, что обеспечит наибольшую эффективность вложений. Он позволяет ранжировать проекты, имеющие схожие значения NPV. В отличие от коэффициента ROI, он учитывает риски, через применение ставки дисконтирования, а также оценивать будущие денежные потоки, с помощью коэффициента дисконтирования. Данный инструмент пригоден как для составления бизнес-плана, так и для выбора прибыльного объекта инвестирования. Недостатком PI можно назвать сложность прогнозирования ставки дисконтирования, которая иногда зависит от неконтролируемых факторов: стоимость заемных ресурсов, курсы валют, санкции.
Также в рамках формулы PI непросто спланировать будущие денежные потоки, которые могут сократиться в будущем по объективным причинам. Неточность в расчетах естественным образом возрастает при больших сроках инвестирования. Здесь полезно отметить, что в российской практике инвестирования, оценка NPV показывает, что окупаемость вложений не должна превышать 3-4 лет в зависимости от рисков. Для банковского потребительского кредитования максимальный цикл возврата инвестиций может достигать пяти лет. Это связано с большой и . Все это негативно влияет на прогнозируемость ставки дисконтирования и денежного потока. Если же говорить о , то в развитых странах положительный индекс PI планируется на горизонте от 7 лет и более.
P.S.
Всем рентабельных инвестиций!
Чтобы определить, какой из рекламных каналов приносит вам больше всего прибыли, а какой из них – убыточный, нужно постоянно вести учет расходов на рекламу. Но мало просто знать, сколько вы потратили на тот или иной канал – важно понимать, окупаются ли инвестиции в него. Возможно, вы платите, но продажи с этого канала даже не отбивают вложенную в него сумму.
ROI – это аббревиатура, с английского – возврат инвестиций. Это коэффициент, который показывает рентабельность вложений в тот или иной проект (в том числе и в рекламу). Обычно выражается в процентах, реже можно встретить его выражение в виде дроби.
Хорошим показателем считается ROI 20% . Если этот показатель больше 1000% — это иллюстрирует огромный успех.
Допустим, к вам пришел друг, который открывает стартап, и просит 100 000 рублей в качестве инвестиций. Через год он возвращает вам 150 000. В таком случае вы не только получили назад свои деньги, но и немного заработали.
- себестоимость товара;
- доход, полученный в итоге;
- сумма инвестиций.
ROI применяется в первую очередь в тех видах бизнеса, где идёт речь об инвестициях, вложении денег во что-либо – например, стартапы.
Если речь идет об инвестициях в рекламу, то корректнее этот показатель называть ROMI – возврат инвестиций в маркетинг, то есть возврат инвестиций в маркетинг. Дело в том, что считается он в таком случае по простой формуле, без учёта расходов, допустим, на логистику, и прочее.
Формула расчёта окупаемости инвестиций в рекламе и маркетинге
Формулы для расчета ROI каждый бизнес видоизменяет под себя. Их есть много, но мы остановимся на самых основных.
Самая простая и самая распространенная формула расчета ROI выглядит следующим образом:
Под доходом подразумевается прибыль, полученная от рекламной деятельности. То есть, покупки тех клиентов, которые пришли к вам именно благодаря рекламе. Современные системы аналитики позволяют легко отследить и высчитать эти данные.
Еще один вид этой формулы:
ROI= (доход-себестоимость)/сумму инвестиций*100%.
Такую формулу часто применяют для подсчёта .
С помощью ROI можно понять, за какой период окупятся инвестиции в тот или иной проект. Самая простая формула – разделить стартовые затраты на средний показатель годового денежного потока, который он получает. Она лучше всего подходит для расчета окупаемости стартапа.
ROI (за период)=(количество инвестиций к концу периода+доход за период-размер вложений)/размер вложений.
Но чаще всего используется именно первая формула – она гибкая и очень простая. С её помощью можно посчитать возврат инвестиций:
- в интернет-маркетинг целиком;
- в отдельный рекламный канал (например, в );
- в отдельный высокомаржинальный продукт;
- для новой категории товаров, и многого другого.
Давайте попробуем применить эту формулу и подсчитать ROI для разных рекламных каналов.
Примеры расчётов
Разберем ситуацию. У вас есть интернет-магазин и три рекламных канала: SEO, контекстная реклама и социальные сети.
За первый месяц вы провели анализ и увидели, что (цифры примерные и далеки от реальности:)):
Теперь считаем ROI для каждого отдельного канала.
ROI SEO=(7000-5000)/5000*100%=40%.
ROI SMM=(5000-3000)/3000*100%=67% (округлим).
ROI PPC=(25000-10000)/10000*100%=150%.
В результате мы видим очень интересную картину. Если сравнить поисковое продвижение и социальные сети, то поначалу казалось, что SEO более прибыльное. И клиентов оттуда пришло больше, и доход тоже выше. Но если посчитать ROI, то SMM оказался выгоднее, тут мы вернули больше инвестиций. Если обратить внимание на средний чек, то все становится понятнее – из социальных сетей мы получили более качественных клиентов.
Лучше всего окупила себя контекстная реклама – здесь ROI 150%, и клиентов из этого канала больше всего. Но обратите внимание на средний чек: 25000/100=250 рублей, в то время как один клиент из социальных сетей приносит нам 1000 рублей.
В таком случае нужно подумать, как увеличить инвестиции в SMM, и каким образом простимулировать клиентов, приходящих из контекстной рекламы, покупать больше. Возможно, нужно пересмотреть рекламную стратегию, объявления или посадочные страницы.
Для этого нужно копать уже глубже. Но даже простой просчет эффективности каждого канала уже показал, какой из них эффективнее, а который пока не работает в полную силу. Хотя все из них окупаются – и это уже хорошо.
Попробуйте таким образом проверить свои рекламные каналы. Многое может вас удивить.
